加拿大房地产推动了机构投资组合

2019-05-15 17:02:10
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MSCI公司执行董事西蒙•费尔柴尔德(Simon Fairchild)表示,2018年,加拿大房地产投资对该国的机构投资者来说是一次广泛利润丰厚的投资,特别是与年内股票表现不佳相比。

Fairchild周五在多伦多举行的一次活动中描述了MSCI的Realpac Canada房地产指数如何跟踪加拿大一些最大的机构参与者,包括加拿大养老金计划投资委员会,艾伯塔省投资管理公司,加拿大邮政养老金计划和加拿大广播公司养老金计划。

工业和住宅物业表现最佳,2018年的回报率分别为13.8%和11.5%。Fairchild表示,这并不特别令人惊讶,但值得注意的是,新兴工业与挣扎中的零售房地产之间的回报差距是十多年来最大的。特别是超大型购物中心在2018年拉低了子行业。

哈利法克斯零售房地产是按部门和地区共同打破回报的最重要的原因,负回报率接近10%。相比之下,多伦多工业房地产是最强劲的资产,仅略高于14%。

总体而言,哈利法克斯的房地产收益率为负1.1%。多伦多的回报率最高,为11.1%,其次是温哥华的10.6%,渥太华的回报率为7.7%。卡尔加里(1.4%)和埃德蒙顿(2.6%)都表现出逐步改善,历史上的回报一直在挣扎。Fairchild表示,这些西方城市对该指数的整体健康状况非常重要。他表示,虽然最近工业房地产业的成功引起了人们的关注,但更广泛的加拿大情况更好,因为艾伯塔省的城市表现不那么糟糕。

GWL Realty Advisors Inc.投资组合管理高级副总裁史蒂夫马里诺在活动小组发言时说:“年终结果肯定能代表我们在市场中看到的内容。”

加拿大是房地产业表现最好的地方,牛津地产公司总裁迈克尔·特纳说,他是安大略省市政雇员退休系统的负责人。“我认为我们在加拿大的业务中获得了13%的回报,其中包括杠杆率。”

特纳说,认真选择地点是取得最佳回报的关键。“挑选建筑很重要,但采摘行业和城市的重要性比你选择的建筑重要9倍。”

马里诺说,他认为艾伯塔省的城市有改善的空间。“感觉埃德蒙顿和卡尔加里的工业市场正在走向恢复和稳定的道路。我们当然看到租金在物质方面有所改善。住宅市场正在复苏。“

Crown Reality Partners Inc.投资合伙人Emily Hanna表示,就风险而言,重要的是要记住房地产在整体投资组合中扮演的角色。“如果公共股票再次开始暴跌,并且对流动性有需求,那么我们可能会看到REIT开始抛售一些资产。“

然而,对于有趣的房地产机会仍有如此多的需求,她指出,这样的抛售不会导致供过于求,而且会导致房地产回报率下降。

马里诺说,还有一种可能性,即从更加不稳定的公共股票市场涌出,将推动房地产需求走高。尽管房地产近期表现良好,但投资者也有可能开始希望重新平衡,因为他们在房地产资产中看到的增长可能会使投资组合在一个方向上过度倾斜,他说。

根据马里诺的说法,投资者很快就会说,“你做得非常好,以至于我们不得不从桌面上拿走一些钱,因为现在我们已经过度分配给房地产了。”

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